检修装置陆续落实，涤纶短纤加工费空间亦持续偏低，但下游需求表现弱势，本周纱企开工率出现下滑，那么多空交织之下，后续涤纶短纤市场又将如何运行？

　　

　　6月20日涤纶短纤商品指数为66.67，与昨日持平，较周期内最高点112.05点（2018-09-12）下降了40.50%，较2020年08月06日最低点52.40点上涨了27.23%。(注：周期指2013-04-01至今)

　　

　　近期涨势的起因源自于石油 价格的持续上涨对聚合成本带来的强势支撑，但5月中下旬以来涤纶短纤价格持续在6550-6850元/吨间盘整，上下波动空间不超过300元。
 

 

　　所以本周的涨势也是如此，市场价格虽从6700元的价格涨至6850元，但下半周也从6850元回落至6725元附近。阶段内区间震荡的特性十分明显，那么后续行情是否也将维持区间震荡？

　　

　　首先来看成本逻辑，因短纤现货加工费空间持续较低，所以短期内市场一直是走的成本逻辑，但成本支撑较强的逻辑来自于石油的高位以及PTA及乙二醇现货供应的偏紧。

　　

　　但先不说石油方面后续的美联储加息预期，单纯从PTA、乙二醇来看的话，二者在自身供应增加且需求不畅的背景下很难有持续的上行动力；所以成本逻辑对于后续的影响已经有所弱化。
 

 

　　其次再来看供需，先看供应，近期短纤工厂检修装置已陆续落实，目前仅有江阴两套装置尚未落实检修，但市场对于工厂检修的消息早有预期，后续行业开工率继续下降的幅度已经有限，况且在此期间存在装置重启现象，供应端难再现较强支撑；而需求来看，虽然纱厂刚需支撑尚可，但是淡季行情下内需本身清淡，而外贸订单受海运费居高不下、集装箱紧张等因素影响依旧受阻，高温湿热天气之下纺纱厂、坯布厂开工率已出现小幅下滑迹象，所以对短纤难有爆发式需求增长。

　　

　　综合来看，尽管短纤加工费空间持续偏低，但伴随TA、EG国内供应的增加，后续成本支撑逻辑将有所弱化；而供需来看，虽然装置检修集中令行业存在小幅去库，但总体淡季行情之下需求支撑仍显不足，故6-7月短纤行情或难有较好表现，区间震荡的走势仍是大概率事件。

　　

　　文章来源： 生意社，隆众石化网化纤